【原创】6步法分析贵研铂业 [ 河北曲阳人 ] 于:2007-11-13 08:47:18
说明：
1、对贵研铂业的分析均依据公开资料。
2、部分材料不全，需要进一步补充完善。

1、   市盈率
2005年每股收益0.05元，2006年每股收益0.38元，2007年1季报收益0.40元；2007年中报收益0.87元，三季报每股收益1.10元。
2007年11月13日收盘价52.52元。中报静态市盈率60，三季报静态市盈率47.7。2007年动态市盈率35.7倍。
目前，有色金属行业平均市盈率42.42；贵州地区平均市盈率56.55。深圳成指平均市盈率41.45.沪深中报平均动态市盈率36倍。
评价：贵研铂业市盈率稍高。

2、   成长性：
2006年每股收益增长660%（2005年每股收益偏低，这种高增长意义较小）。
2007年2季度环比增长117%，2007年3季度环比增长50%。
每股盈利环比增长均超过30%.
进入2007年，贵研铂业的每股收益均增长迅速（管理层预计净利润比2006年增长200%左右）。

从财务报表看， 2005年主营业务收入为3.41亿，2006年主营业务收入6.73亿，截止到2007年9月30日，其主营业务收入已经达到8.68亿。2007年主营业务收入增长比2006年增长必然在30%以上。
从净利润增长率与主营业务收入增长率比较看，净利润增长率高于主营业务收入增长率。

3、   价值提升
2006年，控股股东将元江镍业以0价格转让给上市公司，并于当年贡献净利润1952万元。但是， 元江镍业在2006-2007年正在进行矿山扩建工作，相应收益收到影响。在元江镍业的扩建及技改完成后，它对贵研铂业的业绩贡献将大幅度提升（数据限制，无法计算结果）
大股东云南锡业集团有向贵研铂业注入更多资产的倾向（缺乏具体分析）

4、   目标值估算
按照30倍动态市盈率估算，目前股价已经过高。

5、   PEG计算

PEG=35.7/((117%+50%)*100/2)=0.44<1

6、   分红。
2003年上市后，3次分红（2006年12月31日，10股派0.8元）

7、   政策支持。
对政策支持分析不能把握。

结论：贵研铂业是一家成长性良好的公司，但是其市盈率偏高。
不符合四项基本原则。

请各位老兄老妹补充并建议。

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