1【原创】私募基金如何避税 2 evilpanda 2007-06-17 03:11:34
如何让一个基金Tax efficient,是私募基金避税的黑话。

那具体来说，私募基金的法人结构是如何避税的呢？现在英美两处都在研究私募基金的税率问题，到底是哪一点呢？

上次说过，私募基金的主体通常是一个注册在免税天堂的合伙公司。合伙公司在英美税法上，是一种所谓税务透明，tax transparent，的法人结构。所有的资本收益，流出与流入，都不需要象有限公司股东那样交两次税。这是第一点的税务优势。

第二点呢，是合伙公司在派发收益时，因为私募基金的长期投资本质，收益通常是算为长期资产增值收入,long term Capital Gain, 而不是一般收入的。资产增值税一般比一般收入税税率为低，甚至在很多地区为零。 还记得前次说过私募基金经理的大头收入来自carried interest吗？ carried interest也是一个合伙公司的法人，它派出来的收入，也是long term capital gain.  

最后一点，是合伙公司分红时，可以分别照顾各个不同税区的投资人。例如A区的投资人A，某种行业的投资收入会有税务优惠有tax credit, 那分红的时候合伙公司就可以把这种收入专发给A。以前我在会计师楼干这种活的时候，联邦税表上的K1可以厚达数百页，就是为了各个合伙人最大地利用各种税务优惠。 有限公司分红，就没法把税务优惠考虑进去。

在这种情况下，才有某英国的私募基金经理感叹，他交的税还比不上扫地的大妈。

闲看蚂蚁上树 选转。

2合伙企业本质是人合公司 葡萄 2007-06-17 14:35:11
承担的是无限责任这个与资合性质的有限责任公司最本质的差异,当然是要与有限公司的股东在税收待遇上有区别.当然,合伙企业在英美国家里还存在资合与人合并存的两合公司,但是根据其承担的责任不同,其享受的税收政策自然也是不同的.简要的说,一份权利始终伴随而至的是义务.

3承担这个无限责任的并不一定是一个自然人 阿尔法 2007-06-17 18:46:15
可以是一个公司（比如 LLC)

4国朝没有明确规定 evilpanda 2007-07-02 11:32:23
好像这个法人还是得自然人。

国外么，当然都是有限公司

3原来是这样 unimont 2007-06-17 16:46:03
我就说吴阿姨去美国怎么只有好消息带回来，难道我们经济领域之外做了让步。

这下明白了，我们再用枪指着美国的同时也给了美国一只指向自己的枪

不知这样的理解对不对

4没有看到文本之前只能揣测一下 葡萄 2007-06-17 17:02:54
那是一种相互成立利益共同体的一种开始.说不好听的就是相互渗透进对方利益核心圈子的一种尝试.

5但最终会形成怎样的稳定模式 unimont 2007-06-17 17:06:42
我想不出
是否有这种稳定模式我也觉得十分不乐观