1【原创】Bear Stearns 超短操作过程（进行中）！ 9 小试牛刀 2007-07-17 22:48:32
今天只能简短写一下，先占个地，挖个坑。

我个人认为美国房贷市场的风暴不是快要结束，而是刚刚开始。但是一直以来没有找到最合适的作空对象，直到受到倥偬飞人的启发（飞人，请留下！），决定向BSC下手。具体理由飞人说得很充分，就不再重复了。补充一点，我作了自己的分析，所有操作与飞人兄无关，我也不知道我能挣钱不，呵呵。

由于需要一些申报的手续，我实际上到7月10日才能开始操作BSC。我这轮打算做的是高风险操作，根据自己的情况决定选择
买入看空期权(long put)。我有7月份到期和8月份到期的put可以选择，而7月份到期日是21日，正好在此之前（即17日）BSC要公布它的两个hedge fund的最新会计情况，我就赌这个！

我在7月11日以大约1/3的操作资金买入7月@135的put，1/3买入7月@130的put，当时是个小反弹，股价在140，交易在10X市盈率左右，与其他投行差别不大，而期权定价在Volatility36%左右，不算太贵。我的打算是如果BSC接着涨，则趁机买入8月的put，如果股价下跌，我就在16日周一，或者周二消息公布后了结仓位，目标价位是130-135。我也定下了决不止损7月put的方案，原因是我的计划就是赌周二的消息公布，由于7月put到期很短，止损基本上不可能。（不要学我，嘿嘿）

结果是12日、13日股价接着反弹到143，我按计划买入8月@135的put，然后是周末，日子不好过。本周一16日开始股价在140-142之间徘徊，发现140以下有较强支撑，short squeeze？如此情形之下put价值大幅缩水，我心中忐忑，难道赌错了？曾经犹豫是否于17日周二平仓7月put认赔，后来决心按原计划不止损，反正是赌的，我决不相信BSC能有任何利好消息！

17日（今天）开盘后BSC就在139-141波动，成交萎缩，我@130的put基本上只有买入价的1/4了，煎熬中。结果到收市该出来的消息还没有出来，好消息坏消息都没有，这个打击是相当的大！就在收市后，消息来了：BSC告诉投资者hedge fund赔光啦（我贴的是最早的报道）盘后立即跌到了135以下！

18日明天的操作策略是什么呢？大家都说说？飞人在温哥华吧，应该也有时间说说?

李禾平 选转。铁手 荐,最后于2007-07-17 23:05:08改,共3次;

2【原创】抱歉，迟到的更新，小结一下。 2 小试牛刀 2007-07-27 23:40:26
一不小心挖了个小坑
总结一下：
7月份到期的put做的不好，一方面是买入时机不好，更主要的是期限太短，没有留足安全余地。而坏消息并没有像我想的那样在结算之前打击股价，看来牛牛很能挺。我的7月份130put损失了60%，而135put损失了40%。这部分出来以后，并没有加码买入8月put。
原来买入的8月put与昨日了结，获利3位数以上。总体来讲，这次试验性操作put效果不是很好，在大方向正确的基础上没有赚足钱。原因就是没有听飞人兄的建议，在操作上太急，选择马上就到期的期权去“赌”一个消息，这种方法风险较大。况且这个消息（两个对冲基金损失完了）对Bear Stearns本身不足以构成重大打击，牛牛们死挺也要挺过期权到期日，。
下次作put的时候会吸取这个教训，这是put和直接short股票不一样的地方，到了时间就没得玩啦！

2好像不太妙呀 xlin 2007-07-18 08:09:59
不知道您仓有多大。好像130的PUT是回不来了。。。

2通宝一枚！欢迎这类操作文章！ 弓箭手 2007-07-18 05:43:05
问一下你是从哪里“提前”看到BSC要发布其旗下两只hedge fund信息的消息呢？我就没有看到，一直到消息出来才知道

3你不够用功啊！[em05] 小试牛刀 2007-07-18 06:57:49
我也忘了具体哪里看到的，不过很多地方都有的。可以用
finance.google.com
finance.yahoo.com

2瞎说啊 1 量子 2007-07-18 00:19:25
要是我，7月130的put马上获利了结，time decay太厉害，你也不知道是否会跌到ITM，万一没有的话就白忙了；7月135的可以看看，周五前找个点位卖掉；8月135就不急了，看情况发展。

是不是和你琢磨的想法差不多？

3BSC没有炒超短线 1 倥偬飞人 2007-07-18 10:40:13
如果象你这样已经出手，量子的说法就是比较合理的。
套出现金之后，可以考虑在expiry date左右趁反弹买入长线的deep out of money put，价位在$120甚至以下，到期至少三个月之后。如果再反弹，再考虑这样的超短线战术，但是应该接近市场价位的out of money put，不要捂。

3花一个，我的想法差不多 小试牛刀 2007-07-18 06:53:22