1【原创】1000股中信的实验 (完)：从增发到赠发 20 土生 2007-09-02 09:19:39
土生右手受伤,再加偷懒,这个贴子就简单些。
前面关于中信增发，土生先后发了些贴子说明是否参加，收益如何，以及增发复盘后中信股价的可能走势，并用1000股中信进行了实盘实验。总体而言，在增发前前一个交易日卖出中信，并在中信复盘后逐渐接回是一个成功的操作。
8月24日的收盘价是94。27元，实验盘的卖出价是95元。根据我们前面分析的结果，如果8月31日复盘后能在92元以下接回，则不参加增发就是赢利的。其结果是31日收盘价为88。99。所以，如果只算24日和31日的收盘价，不参与增发也会取得3%以上的收益。
那个1000股的实验盘有些复杂。由于在24日卖出中信后又于上周一26日进了云南铜业和金地集团进行短线操作，原计划在30日结束短线操作，拿到足够资金用于31日的中信的购买（1100股），结果，有少量股票没有卖出，从而也能如计划购入1100股中信，而只购入了1000股。关于上周的几次短线操作过程这里不想细说，但结果如下：

操作前：1000股中信+9436元（原有的现金）
截止31日操做后：1000股中信+100股云南铜业+200股金地集团+4765元（剩余的现金）

所以，我们可以得出如下结果
100*69。80+200*55。99+4765-（9436+111*88。99）=3629

这说明实验盘通过卖出1000股中信，经过一周的操作，以31日收盘价计算，不但可以维持原仓位不变（原数接回），还实现了以较小的代价（现金4761元）增加了100股云铜和200股金地。如果将云铜和金地换成111股中信（增发量），则还整个实验盘还可以多获得3629元的收益。
换句话说，通过前期的相对高位卖出，以及短期操作，实验盘不但将增发“变”成“赠发”，而且还获得一定的现金收益。有点象中信每股赠0。111股和3。63元现金的结果。
资金的力量在于流动，从这里可见一斑。
在前面的贴子中，土生曾列出31日的购买计划，其中包括在86元的购买计划。大家知道31日的股价并没有低到86元。这是由于受到一系列利好的影响（胡总的讲话，新财长，周边的股市等）上周五的的股市上扬了近1%，属于比较少见的情形。如果考虑到大盘上扬1%，而同期中信曾下挫到87。50的最低点，以大盘不增长平盘计算，中信的价位已近86元。土生估计下周中信的股价还有可能会探到这个价位。

从总体上讲，实验盘算是成功的。其结果有点象中信每股赠0。111股和3。63元现金的结果。这种从“增发”到“赠发”的过程，由于加入了短线操作的作用，所以并不具有普适性。但是，根据这次实验，可以让我们知道在对一个股票的增发进行评估的时候，多考虑些当时的大盘，个股的前期运行情况，以及进行适当的预测后期的可能走势，会对正确处理类似问题有很好的帮助。
关于此次实验盘的操作，土生就先做这些说明。
从土生个人角度讲，本身并不擅长也不十分鼓励中短线操作。这次实验，算是提供一个中短线或降低持仓成本的实例吧。这只算是股票操作中的一个小节，象老拙那样的选股和操作，才是真正的正道。
祝大家好运。
关键词(Tags): 中信 增发 实验

2中信应该如前面所说处在波动期, 既不必要惊慌 9 土生 2007-09-06 18:03:31
清仓,也不必过分乐观能短期内再创新高. 如果大盘出现10%以上的回调,中信在目前的价位再下探的空间也并不大.如果参与了前期增发前后波段操作的河友,已经在前面的基础上进一步降低成本,安全边际增加,加上中信下半年的利好多多,完全可以安心睡觉.
不过,如果有信心在波动其间能高抛低吸,不在此讨论范围.
另外,土生对大盘感觉是现在还不是"山雨欲来风满楼"的时候.真正大些的回调,应该是在下旬以后的事.这完全是个人感觉,非理性的分析,大家不必认真对待.

3今天在83补了点中信 准备长期抗战下去 1 琉尔宁 2007-09-07 08:35:49

3有道理 1 冷眼旁观 2007-09-06 19:28:27
下周很值得期待。


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4恭喜, 三宝 土生 2007-09-06 20:27:46

3持股就像是长跑，相互鼓励很重要，花 2 猪头大将 2007-09-06 19:16:22
在理性分析的前提下，大家互相鼓励，憧憬美好前景，能更有效的持股。正如老拙说的，不能在下跌时卖出好股票。

4说的对！ 蝶舞春园 2007-09-07 00:43:10
除了紧跟拙总和政委之外，我们长跑队员之间确实需要互相鼓励，坚定信心，一起坚持到终点。

2一个简短的补充 6 土生 2007-09-05 21:34:42
很抱歉, 刚写的一个长贴在接近完成的时候突然所开窗口消失(包括西西河的网页也关闭消失),造成文件的丢失.现在已经比较晚了.土生无力再写.不过其中的理念在前面所发的贴子中都有体现.如果有感兴趣的河友可以参考前面的贴子.
再次说明两点:第一,土生并不擅长中短线操作,有时虽然在实验盘中也提到对第二天走势的估计,比如前一帖子中关于6日可能高开高走的估计,但仅限于对实验盘操作的需要;
第二,我们所选的中信,是基于价值投资,既然如此,则长期持有是其中的一个基本点.

关于实验盘中所涉及到的一些思路,在类似的情况下,可用于其他股票的分析.如万科的情况几乎和中信一样.土生并没有万科,但土生有金地.急于同样的思考,土生在万科增发股5日上市前(4日),已让持有金地集团的朋友减仓.值得一提的是,土生自己的金地并无操作.和中信一样,土生对股票的定位为长期投资,而朋友是中线持有,所以操作并不会相同.
所以,昨日询问是否是购买中信的河友,请先确立自己的基本股票持有方式是很重要的.这一点确定以后,请参考土生前面的贴子,你就会得到土生的答案了.
祝大家好运.

3花，在83.88补仓完毕 1 猪头大将 2007-09-05 22:20:14
这里跟着老拙操作的河友应该大多是长线操作，不过短线介入一个好的买点一样重要，这样的话，心态更好，也更利于长期持有。

4厉害 冷眼旁观 2007-09-06 08:16:31
我补在半山腰上，不过目的达成了。

4说的不错, 降低持仓成本,增加安全边际 土生 2007-09-06 07:31:24
对长期持有时保持良好的心态是十分重要的.所以逢低介入,以及适当的波段操作以增加安全边际在许多时候也是必要的.这和上面的持有策略相当于战略和战术的问题.
老拙和政委对此多有精彩论述.

2今天高开,走高的可能性较大 1 土生 2007-09-05 18:24:06

2再简单说几句中信和大盘 5 土生 2007-09-05 07:38:16
今早看到几位河友的留言,又看到大盘的盘中跳水以及中信股价的继续向下,先简单说说自己的看法,待晚间回来如果有时间再进一步说.
大盘回调其实是一个好现象,为大盘进一步上扬消除些障碍(这是从短期说).所以今日(6日)大盘上升的可能性加大.尾盘的上攻显示明日高开的可能性加大.
关于中信,终于随大盘的跳水而进一步下搓.土生以前预计从上周五开始的下探过程由于上周五大盘的上扬而推迟到现在来完成.想一想75元的增发价,短期内继续大幅下探的可能性不大.从中短线来看,5日的股价是可以考虑进入的,不过近期中信还有波动的可能.
需要说明的是我们坚持长期投资的理念,一些波动不应该影响我们对其的基本判断.
对不起,没有时间了.就先说这些.

2近日午盘，中信证券已经跌破84元，如需加仓 猪头大将 2007-09-04 22:31:32
短期什么价位介入比较合适呢？

3快到20天线了，在83。7又打了点子弹 风羽 2007-09-04 22:39:35
记得老拙说急跌至20天线可以加仓的

4急，新介入600030，是否可以买进？ 如果爱情可编程 2007-09-04 22:58:54

4一语惊醒梦中人，花谢 猪头大将 2007-09-04 22:42:25

2关于股票购买操作的交流 6 土生 2007-09-04 19:18:20
从前面的回复来看,半仙相比较与大河的操作更成功.看来股票的购买技巧还是比较重要的,尤其是对中短线.
土生的基本方法是:
1. 评估大势: 股市升或降. 比如,我们这次的实验盘估计的背景是:大盘在上升通道中,但面临短期的调整风险.
2. 股票前期走势评估:比如此次中信的评估是前期涨幅较大,调整概率增大
股票的当天走势的估计:如前面提到的预计的"高开低走"
3.制定操作计划:请参考前面贴子中的操作计划
这些是操作前的准备工作.
在操作当天
4.要充分相信自己的分析:比如,对于准备抄底的,结果看到股价不降反涨,这时候就要撑得住.宁可错过,不可买错.
5. 有时看一看5分钟k线,15分钟k线会对买入时机的把握有帮助.
6.对于象中信这样beta系数较高的股票,也可将大盘和中信的实时走势叠加,也会对操作有一定帮助.

上面是土生的一点心得.既不全面,也不一定有用,算是抛砖引玉吧.