1【讨论】南沽如果不是废纸了，中信会怎样？ 心造幸福 2008-04-18 00:04:30
南方航空今天跌停10.25，行权价7.5。如果行情继续下跌，到6月分南方航空到7元以下，中信会怎么样？

2南方航空进一步下跌，对中信中期的业绩有没有影响？ 心造幸福 2008-04-18 01:13:18
我一直搞不太懂中信创设南沽得来的利润是怎么结算的。

3是这样算的 胖鱼 2008-04-18 02:05:00
到6月30日为止，南航正股如果没有跌到7.43之下，所有创设收到的钱都算成利润。

如果在7。43之上，就要把相应的钱拿出来付账，如果超过了以前计提的部分利润，那就算成亏损，理论上如果南航跌到零，每张权证就要给3。7元出去，就是券商的保证金完全损失。

4保证金是为了保证行权用的吧？ 天涯无涯 2008-04-18 08:00:56
如果南航跌倒接近0元，只要把认沽证行权进行完，就可以收回保证金吧。
如果认沽权证太多，证券公司对于自己创设的权证没有办法全部行权，那么保证金会不退还么？

5我的理解，保证金就是为了保证行权的 胖鱼 2008-04-18 08:28:40
每创设一股认沽，券商就要交出3。7元保证金，即使是正股跌到了0元，上证所依然有保证行权的资金。所以不存在创设过多无法行权的可能性。

3简单地说,降多少赚多少,降到0,赚6毛 天涯无涯 2008-04-18 01:44:25
每份

2持有认沽的人不能差价结算，要自己从市场上买南航卖给中信 1 陈经 2008-04-18 00:16:05
南航一共10亿流通股，100多亿份认购，2份认购有权卖一股南航。没有南航正股，过了行权期，认沽自动失效。

即使南航跌成1元，怎幺买50亿股南航去行权，是认沽持有者的问题。

如果是差价结算，那中信联合几个创设券商，70多亿可以把南航所有流通股买下，股价托到7.43元以上不成问题。

3现金结算 小齐 2008-04-18 08:52:04
无需买股

3南航认沽是自动行权的，应该无需正股即可。 胖鱼 2008-04-18 00:31:09
权证行权方式为欧式到期日自动行权，投资者无需主动申报行权。

政委第二条说得很对，大不了70亿拿来买正股，直接就把股价托住，事实上可能只要有7亿，加上券商的影响力，就能稳稳当当的把股价托住。

4把正股全买下来可以么？那样会因为股东数太少，股票该退市了 天涯无涯 2008-04-18 00:57:30
总觉得真到了南航低于认沽价，拿着沽权没法行权将是一件很滑稽的事

5价格如果低于认沽价 胖鱼 2008-04-18 01:26:15
肯定是可以行权的，南航是根据价格自动行权的，无需做任何的主动操作，这个和认购不同。

问题是要打压到这个价位基本没可能，打压本身就是件赔本的事情，又不能融券。就算全国人民一起来砸盘，券商要把股价托住最多也就是70个亿，事实上根本用不了，花个7亿绰绰有余，正常情况下只要大家意识到有这么多钱在托市，谁会亏了本的猛砸？还可以出几篇研究报告猛吹，中信还控股基金公司，都未必要自己出钱，让基金下手买都可以。

总之一句话，券商要托住价格很容易，南航行权比较难。