1【原创】自言自语 221 万里风中虎 2008-06-21 08:00:17
这本来是和一位河友的对话，写长了，就单独贴在这吧。

恕我直言，即使是国家做庄，散户能跟得住吗？

形势好的时候让散户（资金1000万以下的私有经济成分）来抬抬轿子，散户以为是在增加自己的财产性收入。国家变脸的时候，小散就是战车轮子底下碾的泥。

散户觉得自己是国家金融机器中的不可或缺的螺丝丁，却不知螺丝丁是会折旧的，等把这批用完了用废了，年青一代的螺丝丁又顶上去了。一个螺丝丁倒下了，千百个螺丝丁站起来。

新行情不就这样起来了吗？

每个股民入市的时候都有一种“独一无二”情结，觉得前面的人都是蠢的，后面的都是笨的，只有自己的时间，生命和金钱是最宝贵的，却不知青春期放在哪里都是用来浪费的。等到真懂了的时候，已经是那个模棱两可的中年人了。

每次大的浪潮结束，能残存下来的十个也就是一两个。这活下来的才有资格在下一轮行情中赚钱。任何一次退潮的时候伤了元气，下一轮行情也就没你什么事了。李冬宝说：站前了出头鸟，站后了全没份。

现在这些上市的国有大中型企业和2005年的国有大中型企业有什么区别，和2000年前的有什么区别？我看对小散来说是没什么区别。

如果讲价值投资，2005年1000点的时候怎么没有人说这个？这个价值投资的大旗和1997年的香港回归，2000年的高科技的大旗有何区别？我看对小散来说还是没什么区别。

小散用上市公司的报表来算它的价值，报表上的数哪来的？

还不是上头说什么，下面会计写什么，四大的审计就填什么。你以为四大的小姑娘（恕罪则个）每天白天不干活晚上熬夜干，起得比这个鸡早，睡得比那个鸡晚是为什么？那是在等PARTNER和国企老总吃喝玩乐后把数定下来才能出报表。PARTNER和国企老总玩得越开心，报表就出得越晚，不熬夜能行吗？

在中国，能包括所有信息的指标，就是股票价格本身。为什么下跌，理解不了是因为自己信息不够技术不足。

你研究来研究去，一是信息不全没数据，二是金融工具没人家高深，结果是肯定滞后。等到跌到底了，才意识到变天了，晚了。

商业策略的第一条讲究的是POSITIONING，就是要搞清楚自己在市场上的位置。一个散户能左右整个市场吗？

既然是市场上的小猪，就不要当出头鸟去按电门。你只要观察那些大猪在干什么，就跟着干就得了。因为他们在食物链上的位置肯定比小散高，他们的信息肯定比你快。这就是著名的“智猪博弈”。

自己躲开了一个大坑，如果不提醒一下周围行人注意，实在是不厚道。我在河里说过，我2001年全部出货，躲开了4年熊市，然后2005年重新回国投资的，三年的总回报率大概是150%左右。

我没有说一个细节：2001年的一个中午，我因为睡午觉把电话关了。正睡得口水横流的时候，我一个在国开行的兄弟骑着自行车沿着长安街蹬了一个小时，满头大汗地跑到我单位。他费了半天劲才找到我，叫我全部出货，以后不要再做了。看见我郑重答应下来，他午饭都没吃，骑着自行车又回去了。

我信得过他，加上自己也有这个判断, 就是不知是何时持续多长时间，所以就亏损5%左右全卖了。现在这位兄弟在另一个单位已经是位高权重，去年10月一起吃饭的时候，他又说了同样的话。再用数学工具一分析，结果是一致的。如果是要跟国家的庄，你最少要明白国家在想什么吧。

到了三月份,别说谢国忠，都知道要跌到3000点以下。只是谢国忠说出来了罢了。结果媒体还对他口诛笔伐，就是为机构出货争取了宝贵的几个月的时间。

既然知道能见到3000点以下，为何还要在5000点，4000点，3000点搏反弹，刀头舔血的事难道也是价值投资？在四川大地震的时候我也买了一点股票，但是那是为了作个纪念。价格联盟在博弈论中早就被证明是靠不住的，但是我是个感情用事的人，所以也参加了锁仓。我知道这很愚蠢，可是还是做了。我怕自己以后老了的时候，会因为没参与这个集体行动而后悔。

其实，我是相信能买到比当时便宜得多的中石油和中信证券的，可能会便宜到我现在想象不出来（也可能他们的价值就这么多），就象48元买中石油的股民不会想到现在15元就能买到了。

等我当了中石油的小股东，我就开始做价值投资。我的价值投资必须建立在价格足够低的前提下。只有市场上（包括了原始股东，国家股东的筹码）的成本都比我高的时候，我才有安全感。

所以，形势比人强，股市没有空头，也没有多头，只有审时度势地变化, 嘴上是巴菲特，行动是索罗斯。


无斋主人 荐,最后于2008-06-21 08:30:03改,共4次;

2明白人，花，推荐看几本书啊 百年 2008-08-27 00:44:34
意思了解了，说的再明白也没有必要了
推荐几本书看看阿

2跟着大猪干也不容易啊 1 Levelworm 2008-08-26 06:41:12
大猪是进攻方，想从哪里进攻就从哪里进攻，散户找到进攻地点，没准人家的坦克集团军已经轰隆隆的开过去一两天了。还有很多时候庄家造技术面，后头突击炮兵火力甚是凶猛，小散一看这是要进攻了，结果果然进攻了，小散立马跟上，走了一半发现大部队突然转向从敌人的侧翼差过去了，一下子没跟上，于是又被炮火覆盖掉了。

3是的， 18 万里风中虎 2008-08-26 08:04:10
所以要跟最大的猪（财政部，央行，统计局等,而不是基金或券商或QFII），他们做假动作的成本太高，是不会为了股市说谎的。

比如说CPI，　PPI指数现在作假的可能性就比统计年鉴上的失业率要小得多，因为是一个季度一报，而且直接关系市场。宏观经济指标好转的前提下，才谈得上选择景气板块的问题，这后面才是选择龙头股的问题。

随后，要分析股本演变和股东结构，以及在考虑大小非情况下的市场平均成本和筹码分布。比如说，前几天中信跌破了2003年以来的价值中轴（17.5元左右）后有一个大级别的技术性反抽。配合消息面的假信息，几乎全部券商股有一个反弹的动作。如果你了解它的价值中轴就不会参与了，这些都需要一个学习的过程。

4关于虎兄的后半段 5 Levelworm 2008-08-26 20:15:35
放假没事情做，继续做功课。老虎说到中信，那怎么也得看看。8月15日限售股进入流通领域，从马后炮的角度来看，股价经过突然的拉伸，20号涨停，21号继续拉伸到20.27(和19号相比涨了三块五毛钱左右）并且两次均无法突破该点，在接下来的几天内慢慢下跌。我的猜想就是中信集团想要出售手头的限售股，于是拉高出货。另外随便看了一下，有这么一条新闻：


不知道算不算老虎说的假消息之一呢？给散户的印象就是自家的股票不会出售，因此一旦拉高，就不是出货，而是有真正的利好。当然我纯属小散中最无知的一批人，纯粹是猜测，请大家更正。另外会不会有可能是流通股股东出货，总之我是不知道了，目前能看到的也就是六月底的股东。对于西南证券和中信证券之间可能存在的关系，也就找到去年中信并购华夏的一则新闻，当时西南也持有大量华夏的股份，然而小弟什么也看不出来。

另外还有点更加胡乱的东西，粗略的估计了一下，21日前半小时成交量大概是一个亿，我个人觉得这几天不可能出完，如果想出完的话，因此应该还会继续拉高出货。这个纯属瞎猜了。

老虎还说到价值中轴，小弟不才，不知道是什么东西，不知道是不是整个五年半价格的平均值。老虎还说，如果你了解它的价值中轴就不会参与了，这个我还没想通，如果我知道是17.5，跌破了之后又涨停，以后升到20多，我为什么不会参与呢？后来看到老虎还说到“技术性反弹”，搜索了一下，找到这个：



那么估计老虎的意思是，既然已经跌破17.5的价位（至于这个价位如何计算先不管），那么此后的反弹就叫做技术性反弹，或者说很可能是这个，此时投资者应该观察一阵子，如果反弹力量很快耗尽并且发生下跌，那么就是技术性反弹，不宜入市。另外我还要去查查看到底这些阻力位是什么意思……

5由于和雅戈尔的某位领导有远亲的关系 1 风满楼 2008-08-27 16:02:55
了解到雅戈尔是有强烈的减持中信证券的念头，因为资金不如以前宽裕。

而中信集团是否有减持计划，这就不得而知了。

6或者是雅戈尔同学减持？ Levelworm 2008-08-27 17:35:36
但是雅戈尔的筹码应该不够造成这么大的波浪吧？我也不太清楚。花内幕消息
我父亲倒是很看好雅戈尔……

7雅戈尔的确在减持中信证券 风满楼 2008-08-29 08:51:54
公司2008年1-6月出售3330万股中信证券获得税前收益11.87亿元，期末尚余24394万股中信证券股票。其中，24390万股中信证券初始投资金额为2.09亿元，期末账面值为58.34亿元，而相比较期初账面值93.38亿元，今年上半年该部分中信证券“缩水”约35亿元。

7别小看那点筹码 mopfish 2008-08-27 20:10:52
蝴蝶翅膀的煽动，可以引起飓风

8可惜我看不到交易量 Levelworm 2008-08-27 20:12:14
目前只能够在sohu的网页上数条……

5我以前就说过， 2 万里风中虎 2008-08-27 08:25:13
你的技术分析很强：），差不多就是这个意思。

6多谢鼓励，我去找找看你以前的分析 Levelworm 2008-08-27 08:53:42

4我看了一下统计局的数据 4 Levelworm 2008-08-26 14:28:19
“各地区居民消费价格指数”，目前只有1-5月份的，比较有意思的是，似乎贫困地区的指数上涨速度要比发达地区快，比如青海，新疆，宁夏，甘肃等省份，不知道是什么原因。不过大部分省份的指数都比四月份的要低，此外四月份貌似是一个高峰，五月份的CPI涨幅均超过6%，平均下来是8%，不知道是否可以算作比较厉害的通胀。

“城镇固定资产投资情况”，三月份是一万亿，四月份是一万亿，五月份是一万两千亿，六月份是一万八千亿，既然投入到房地产的资金上升的这么快，那么其他地方应该有所下降。航空运输无论是量还是投资都比去年同期有所下降，原因是油价？公路运输业的投资也基本上在5%以下，属于相当低的。金融业的投资在五六月份有大幅度的增长（相比较去年同期，或者是1-4月份），这个不知道意味的是什么？他这里金融业不知道包括哪些？银行，券商之类的？那岂不是说明现在股市这么惨，券商反而赚得很厉害？另外一个五六月份投资度比较大的是社会保障，不知道是填空还是其他原因……

"各行业城镇投资情况"里头除了上头那些，还有些我觉得挺有意思的东西，比如烟草行业五月份的投资全年最低，这个是否是和烟草的季节性有关？对石油和天然气的投资六月份是前几个月中任何一个的两倍，应该和石油价格大涨25美元/桶有密切的关系，我估计七月份在这方面的投资量应该下降不少。对房地产业的投资在六月份又是一个峰值，没有出乎意料。另外第一产业第二产业粗看了一下，没有投资额下降的趋势，只有上涨，就是不知道游资的比例是多少。

“工业主要产品产量及增长速度”表，有人能够告诉我为啥有些东西六七月份产量低的可怕，比如糖？难道制糖原料中的甘蔗不是夏天成熟？此外七月份大多数产品的产量相比较六月份都有所萎缩，是否是经济下挫的迹象？

“企业景气指数”（季度），夏季的企业家信心指数明显低于春季，其中下跌最厉害的是社会服务业/住宿餐饮业（猜测是因为能够买得起服务的人逐渐减少），房地产和建筑业紧跟其后。此外，房地产业是连续两个季度下降的产业。

“全国主要农产品生产价格指数”，我想这就是生产成本指数吧？其中猪肉相当突出啊，成本增长的很快，

随便看了点数据，感觉市场上食物的价格攀升的很快，而且猪肉的成本攀升的要比价格攀升的快得多，，我估计猪肉价格还有上涨空间。

5花， 勃朗宁 2008-08-26 21:29:40
惊醒梦中人。

5花，相当有趣的数据， 1 万里风中虎 2008-08-26 14:49:02
看来主要还是房地产和农业的问题。密切观察CPI变化吧，应该在十月份就能看到宏观调控的结果了。

6花，还是靠您的帖子启蒙 Levelworm 2008-08-26 17:29:30

4花老虎 Levelworm 2008-08-26 09:43:17
这事情真的和打仗一样，情报粮草一样都不能少，多谢了，我琢磨一下。

4"他们做假动作的成本太高，是不会为了股市说谎的"! 随心飞 2008-08-26 08:15:38
  给虎兄花！