VOA News: 美盼中多买美国房贷证券支持市场 2

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美盼中多买美国房贷证券支持市场
记者： 木风
华盛顿
2007年7月13日
   

美国的房贷问题还在发展之中。市场对房贷证券的需求随着风险的增加而下降。在这种形势下，美国高级官员前往北京，希望中国政府能够伸出援手，用中国的庞大的外汇储备来支持一下美国房贷市场。北京对美国的请求会做出什么反应呢？

*高官赴京游说*

据美国财经新闻机构彭博新闻社的报道，美国住房和城市发展部部长阿方索.杰克逊正在北京访问。他此行的主要任务是劝说中国政府更多地购买美国政府担保的房贷证券。

杰克逊已经在这个星期分别会见了中国央行行长周小川和建设部部长汪光焘。双方都没有透露会谈的具体情况。彭博新闻社引述杰克逊对媒体的讲话说，“中国已经从我们那购买了一部分房贷证券，但是数量并不大。”

*中国已持有巨额*

不过，彭博新闻社说，截止到去年六月，中国持有的美国房贷证券数量为1075亿美元，而2003年的时候只有30亿美元。

杰克逊部长这次的北京之行是在美国的次级房贷问题继续恶化的时候进行的。随着美国房屋价格的下滑和房贷发放标准的提高，使得越来越多的房主失去了偿还贷款的能力和重新贷款的可能。这一问题使不少在房屋市场繁荣期间大量放贷给信用较差的购房者的金融机构突然面临贷款无法收回的困境而陷入破产。

美国金融巨头贝尔斯登银行旗下的两个对冲基金因此而爆出了数十亿美元的损失而震动了华尔街。在美国房地产市场萧条不见起色而次级房贷的黑洞依然黑不见底的时候，市场上对美国的房贷证券的需求自然是秋风萧瑟。在这个时候，杰克逊部长想到了中国的1万3千亿美元外汇储备，希望中国动用一部份外汇储备帮助美国房贷业渡过难关。

*怀斯：会增购 但不多*

中国对美国的要求会做出什么样的反应呢？美国信用评级公司标准普尔公司的首席经济学家戴维.怀斯的分析是，中国可能会增加购买一部分美国的房贷证券，但是不大可能买很多。他对美国之音说：

“中国在讨论外汇储备多样化的问题，不要只买美国财政部债券。所以房贷证券应该是符合这一多样化思路逻辑的一个选择。房贷证券的安全系数还是很高的，而且回报率也比财政部债券要高，一般要高出一个百分点。这是我们预期中国政府会增加美国房贷证券持有数量的一个主要理由。”

不过，怀斯同时也认为，中国增加买进美国房贷证券的数量不会很大，原因是中国央行正在执行的外汇储备多样化的政策不是只要改变外汇储备结构中以美国政府债券为主的现状，而是要改变以美元为主体的现状。基于这样的考虑，怀斯认为，中国央行不大可能再大幅度增加美国房贷证券的持有量。

*怀斯：绝大部份非常安全*

标准普尔公司星期四公布了对一批住房房贷证券的信用评级结果，对其中562种的评级予以下调，所涉及的金额为64亿美元。穆迪评级公司也在星期二对399种住房房贷证券的信用等级进行了下调。

标准普尔公司的首席经济学家怀斯在接受美国之音采访的时候特别指出，虽然降级的房贷证券类别很多，但这并不是说，美国的房贷证券的主体的风险比过去普遍加大了。

“人们要知道，我们降级的那些证券都是很典型的低级别的房贷证券。这部份证券所占的份额并不大，只占我们过去15个月里所评定的房贷证券中的很小一部分，大约为1.1%。所以，从整体来说，绝大部份的房贷证券还是非常安全的。中国政府如果要增加购买的话，应该是一个不错的选择，风险低，而且回报高，至少要比政府债券更合适。”

所谓房贷证券是房贷公司或者银行向一些大的金融机构，如共同基金、保险公司或者退休基金等出售的一种权利。购买者将可以从房贷公司或者银行那里获得收取贷款人所缴纳的贷款利息的权利。房贷利率通常要高于政府债券的收益率。如果房贷质量比较好，贷款人能够及时按月交付贷款利息，那么这个房贷证券的安全系数就比较高。

但如果贷款人的支付能力出了问题，拥有这种房贷证券的机构就会受到亏损。拥有次级房贷证券的机构所承担的风险一般要高于那些拥有优质房贷的机构。


闲看蚂蚁上树 转自科经茶社。landlord 选转。最后于2007-07-14 00:01:54改,共1次;

Bloomberg article on this topic

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U.S. Urges China to Buy Mortgage Securities Amid Subprime Woes

By Josephine Lau

July 13 (Bloomberg) -- The U.S. is urging China's central bank to buy more mortgage-backed securities after a surge in defaults by risky borrowers in the world's largest economy eroded demand for such instruments.

``It's not a matter whether they're going to do more business in mortgage-backed securities, it's who they're going to business with,'' U.S. Department of Housing and Urban Development Secretary Alphonso Jackson told reporters in Beijing. He met with central bank Governor Zhou Xiaochuan and Minister of Construction Wang Guangtao in the nation's capital this week.

The U.S. housing regulator is seeking to tap China's $1.33 trillion of foreign-currency reserves after surging defaults on subprime mortgages caused the near-collapse last month of two hedge funds run by Bear Stearns Cos. Almost $12 billion of U.S. mortgage securities have been downgraded by ratings companies.

Jackson is in Beijing to persuade the Chinese central bank to buy more mortgage securities from Ginnie Mae, a mortgage association under the Housing Department. Its securities are guaranteed by the U.S. Government National Mortgage Association.

Ginnie Mae is ``in a better position than most'' to offer mortgage products since, unlike Fannie Mae and Freddie Mac, it has the full backing of the U.S. government, said Jackson. Mortgage securities offer China's central bank better returns than U.S. Treasury bonds at the same level of credit risk, he said. China held $414 billion in U.S. Treasuries as of April, according to data compiled by Bloomberg.

Commercial Banks

``China's bought some mortgage-backed securities from us, but not in great numbers,'' Jackson said, without providing target numbers for future purchases.

China held $107.5 billion in U.S. mortgage-backed securities as of June 2006, up from $3 billion three years earlier, according to HUD's Web site. The figures include securities offered by Ginnie Mae, Fannie Mae and Freddie Mac, without providing a more detailed breakdown of each agency's holdings.

HUD also plans to approach Chinese commercial banks such as China Construction Bank Corp. and ask them to buy mortgage securities, said Jackson.

The housing department wants to sign a memorandum of understanding with construction minister Wang when he visits the U.S. in August, Jackson said without elaborating. The two nations face similar challenges in providing affordable housing to average citizens, he said.

To contact the reporter for this story: Josephine Lau in Beijing at jlau22@bloomberg.net

Last Updated: July 13, 2007 05:21 EDT

这帮wbd，把我们当傻瓜看
他们应该让小鬼子或台湾的凯子们掏钱。

太恶心了，每当俺看到这种忽悠就TMD想砍人！！！ 1

千万不要给美国人擦屁股啊！！！


安全？安全你怎么不发行一个美元特别国债自己买下来生利啊？安全美国的各种养老基金为什么不接盘啊？安全欧洲投资者为什么不买啊？安全石油美元为什么不进来投资啊？

俺现在真是担心，就怕飞人兄说中了——决策者又要帮美国接盘、擦屁股……

某些人需要反省一下
从2003年到2006年, 中国买的美国MBS数量从30亿美元猛增到1075亿美元, 这是否得到了中央的批准? (反正群众是毫不知情的). 这期间如果仅仅是把美元换成欧元存在银行里, 欧元升值带来的回报率都大得多.

Ginnie Mae虽然有美国政府担保, 但和Treasury Bond比起来, 至少有两个缺陷: 一是流动性低得多, 二是有prepayment risk.

Bloomberg的那篇报道里, 对中国的描写就好象中国不是去美国投资而是去美国进贡一样. 这个样子要小心被人骂作是李鸿章第二.


最后于2007-07-14 01:19:42改,共2次;

看到这个新闻了 2
除了想骂娘，没有别的感觉。

还是终极圈套的一部分，评级机构和投行勾结，把房贷的损失转嫁给中国等地的投资人，美国消费者也拍拍屁股走人的事儿，到后来擦屁股的，就是买房贷债券的。Asia Times的文章说的很好，称之为The Robbery of the Century。希望能够引起中国决策者的注意。民脂民膏，在房贷上的损失不要太大了。

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full backing
所谓的“it has the full backing of the U.S. government”究竟是什么意思？如果买房的人付不出月供了，美国印钞机就多转一会?! 去买战略物资即便被别人联手哄抬物价，也不会亏到那去吧？

希望，外汇投资公司的成立能使对美元储备的使用置于严格的监管之下。这些可是亿万打工仔打工妹用血汗换来的。

美帝国主义亡我之心不死，围剿不成， 就让我们擦屁股
是个人都看到这个大窟窿，怎么， 还非得要跳下去试试深浅？
快赶上罗盛教了.

在商言商：拿什么来换？

大家不用太激动了.
决策的也不是傻瓜.  估计是政治交易的成份居多, 就是不知道背后的筹码是什么.  来来去去就是人们币升值,贸易差额,人权,台海问题.

full backing是美国政府国家信用担保
你说的对, 所谓backed by the full faith and credit of the United States government就是美国政府承诺一定会还款. 因为是美元资产, 美国政府总可以通过发行美元来做到这一点. 这和美国国债是一样的.

外汇投资不宜太仓促, 多些调查研究总是好的.

中国已经持有1075亿美元的美国房贷证券 1
这还是2006年6月的数据, 现在有多少不知道, 而2003年的时候只有30亿美元. 三年的时间狂买了1045亿美元的美国MBS, 这是要"房贷洋跃进"吗? 相比之下, 中国持有的美国国债也不过4140亿美元.

而且买入的包括Ginnie Mae, Fannie Mae, Freddie Mac三家的房贷证券, 具体的数额分布外界不知情. 除了第一个以外, 后面两个的房贷证券都没有美国政府的full backing. 这里面的风险有多大?

说到外汇储备, 日本和俄罗斯的美元储备不比中国差多少, 怎么不见杰克逊去那两个国家? 说到政治交易, 俄罗斯面临的压力比中国还大, 北约东扩, 颜色革命, 东欧部署反导系统, 可是他们买了多少美国MBS? 怎么美国就专门打我们的注意呢, 是觉得我们好说话还是美国人有内线?

还有一点, 关于货币汇率
从2003年到现在, 人民币,欧元,英磅,加元,澳元等货币对美元都有了颇大幅度的升值, 连印度卢比,俄国卢布,韩国韩元都是如此.

人民币汇率
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欧元汇率
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只有一个例外, 那就是日本. 日元对美元不仅没有升值, 和2003年比起来还有贬值. 尤其是从2005年到现在, 日元对美元贬值得厉害.

日元汇率
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为什么美国财政部长保尔森不拿日元说事, 反而成天盯着中国的人民币不放?


最后于2007-07-15 03:54:56改,共1次;

对日元贬值的问题要重视
日元贬值这个问题应在中美战略对话和中日高层对话时提出来. 日元贬值和日元低利率导致了大量的日元携带交易(Japanese Yen Carry Trade), 很多基金在日本低成本融资以后把热钱投向中国, 炒作中国的房地产市场和资本市场. 结果中国的流动性过剩, 产生资产泡沫. 日本的做法是以邻为壑的恶意行为, 是不负责任的国家行为, 我们应该说出来并加以反对.

至于人民币, 我们要坚持人民币汇率改革三原则: 主动性,可控性和渐进性. 同美国人打交道的时候要记住, 以斗争谋合作则合作存, 以妥协退让求合作则合作亡, 这是中国共产党在历史上用高昂代价换来的教训.


最后于2007-07-15 03:59:35改,共1次;

台湾呗。

先让美国进入危机再和它谈判会容易得多
如果希望fire sale的便宜货多些，就不要太认真救火了。

世界上没有免费的午餐。

人老珠黄，恐怕不值那个价了